宏達電（2498-TW）在新機帶動下，預估第2季營收1050億元，季增54.89%，毛利率約27%，營業利益率11%。外資多維持原先評等，但對於新機動能和中國市場仍有疑慮。麥格理證券認為宏達電底部釣魚時間點未到。瑞信證券認為零組件問題會影響第2、3季動能。摩根士丹利證券也認為，中國市場定價競爭仍是問題。

麥格理證券表示，按照宏達電財測預估推算，第2季出貨量將達1000-1100萬支，在比照其積極的行銷策略，數量可能還不夠大，加上競爭對手三星S3和蘋果iPhone5將在5月和第3季上市，將會影響宏達電下半年動能。

麥格理證券近一步指出，雖然宏達電強調研發能力，但宏達電可能低估智慧型手機商品化後的風險，由於宏達電成本結構和經濟規模都較三星、蘋果和華為來的弱，以目前來看，經濟規模會是主要課題。宏達電看好中國市場潛能，但以中國市場版圖分析，三星市佔達24%，諾基亞市佔20％、中國品牌中興和華為佔比也有30％，目前宏達電市站僅約2-3%，中國消費者將傾向低成本手機或是品牌效應靠攏，這皆非宏達電在中國市場的強項。維持中立評等和目標價500元，但認為宏達電底部釣魚時間點還未到(Still too early to bottom-fish)。

瑞信證券則指出，宏達電第2季展望如同先前預期有所提升，獲利表現也回溫，但由於零組件問題、新品牌策略所需較高的行銷費用是有受到影響。宏達電今年所謂市場區域比重將會平衡，主要成長來自亞洲，瑞信預估每取的市佔增加%，將可貢獻2012年每股盈餘2-3%。雖然看好產品和行銷上得轉變策略，但零組件供應的問題可能將影響第2季至第3季動能，維持中立評等，但將目標價從600元下修至540元，一並下修2012-2013年每股盈餘預估9%、5%至52.8元、60.9元。

摩根士丹利證券說明，根據美國電信商(VZ和 AT&T)資料顯示，美國智慧型手機市場需求衰退快於預期，iPhone並沒有帶動需求看增，雖然看好宏達電在市場區域平衡的策略，和亞洲市場成長潛力，但中國市場的定價和競爭情勢仍是問題。後市觀察的重點在ONE系列實際銷售動能是否持續，以及庫存周轉天數從去年第4季35天上升至第1季60天後，第2季能否恢復正常，都有待觀察。重申減碼評等和目標價360元，仍預估2012年和2013年每股盈餘為39.95元、37.85元。

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