【時報記者任珮云台北報導】奇美實業在5/15宣布退出奇美電 (3481) 董事會，而昨天(6/11)奇美電邀請超過30名的股資人和分析師前往台南參觀8.5代面板廠。小摩出具最新報告，仍維持對奇美電「審慎」的觀點，認為在競爭力尚未顯現、TV需求未見更大的驅動下，奇美電還面臨了四項較負面的情境包括：一、中國對當地面板廠的支持，奇美面板輸出優勢不再；二、奇美新產能下半年才會顯現；三、奇美資本支出的限制；四、增資對獲利的稀釋。

小摩指出，奇美電的經營階層認為目前39吋面板仍然短缺，市場需求高出供給規模約3成，而奇美電目前也在該產品項取得市場領先地位。但面板短缺並非適用於所有的尺吋，例如32吋的面板，奇美電就擔心中國和韓國廠的8.5代廠產能衝擊市場。

另外，小摩也指出，中國除了有面板進口關稅外，也鼓勵當地面板製造商對台灣面板業者建立長期的進入障礙。為因應市場競爭，奇美策略是未來二至三季，充分運用第五代、第六代及第七代廠的區分產能來改善奇美的獲利。

小摩指出，在近期新技術開發方面，奇美電著手on cell觸控面板量產，WHITE OLED和視網膜顯示器及OXIDE TFT-LCD等。不過，由於市場變化速度太快，公司尚無法以最佳利益來下注任何一項技術，資本支出運用在專門用途前必須經過精密的策畫和精算。

奇美電股東會在6/29，將提出200億元的普通股發行及150億元的可轉債。根據新經營團隊向銀行團簽下的現增承諾書，未來三年辦理現增500億元，銀行認為該500億元現增將在今年、明年和後年，各以200億/200億/100億元來完成。

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