旺報【記者張雅雲╱綜合報導】

全球景氣低迷，大陸製造業面臨嚴峻考驗。大陸官方昨日公布8月製造業採購經理人指數（PMI）意外降至49.2，是連續第4個月下滑，也是今年首次跌破50景氣榮枯線，創9個月以來新低點，顯示大陸製造業仍在探底，增添市場對大陸將採取寬鬆政策提振經濟的預期。

市場憂經濟大幅下滑

匯豐日前公布大陸8月PMI初值從7月的49.3降到47.8，顯示大陸生產面信心並不樂觀；昨日官方公布PMI比上月下降0.9至49.2，是該指數去年11月以來再度跌破50榮枯線，印證當前大陸經濟成長趨緩，企業經營艱困、出口不旺及訂單減少。

PMI是衡量製造業活動的關鍵指標，指數高於50，表明製造業活動正在擴張；低於50則代表萎縮。

值得注意的是，從分項原材料庫存和新訂單指數雙雙下滑來看，表明企業需求乏力，大陸經濟顯然還在放緩，第3季經濟成長率可能會低於第2季的7.6%。

澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛認為，這是PMI指數連續第4個月下降，加劇市場對大陸經濟大幅且持續性下滑的擔憂，表明中國經濟面臨的困難可能比想像的更嚴重。

能否見底 Q3具關鍵

民生證券宏觀經濟學家張磊表示，8月PMI顯示企業需求弱勢持續，尤其是原材料庫存仍有壓力，目前企業仍處在主動減庫存過程，市場對經濟悲觀情緒較重，經濟能否在第3季見底，還要看8月信貸、工業增加值和企業主營業務成本變化，對後期經濟漲勢保持謹慎樂觀態度。

不過，仍有不少分析師看好大陸經濟。大陸國務院發展研究中心研究員張立群分析，PMI繼續下降且降到50以下，反映製造業處收縮狀態，但從8月PMI出口訂單指數變化看，未來出口增速可能恢復；中國物流與採購聯合會副會長蔡進也表示，結合主要分項指數變化來看，當前經濟在下滑中逐漸築底。

國泰君安證券首席經濟學家林采宜表示，數據表明大陸經濟仍處下滑趨勢中，必須採取更多扶持措施。她認為，這些措施可能包括下調存準率和降息。此外，更多政府主導投資和開發計畫，也是更有力「穩增長」的措施。